中小物流企業(yè)若要實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變，企業(yè)規(guī)模也將向大型化和國(guó)際化的方向發(fā)展。物流企業(yè)的轉(zhuǎn)型需要大量的資金支持，從物流企業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，大規(guī)模的資金需求依靠物流企業(yè)自身是難以籌集的，而通過(guò)資本市場(chǎng)或者金融機(jī)構(gòu)籌集資金存在重重障礙。在中國(guó)，企業(yè)中小企業(yè)融資的方式主要是銀行貸款、信托、企業(yè)債券、私募中小企業(yè)融資、委托貸款、上市等幾種途徑，無(wú)論哪種途徑，中小物流企業(yè)獲得中小企業(yè)融資均非常困難，主要表現(xiàn)在：
銀行貸款困難，北京中小物流企業(yè)普遍缺乏可用于貸款抵押的資產(chǎn)，不少物流企業(yè)租用別人的倉(cāng)庫(kù)或自有倉(cāng)庫(kù)建在租用的土地之上，沒有房產(chǎn)證，物流企業(yè)本身的車輛通常也不多，也很難獲得其他企業(yè)的擔(dān)保，難以滿足銀行貸款的要求。
信托中小企業(yè)融資的要求實(shí)際上比銀行貸款更高，信托公司往往只選擇基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等收益穩(wěn)定的項(xiàng)目，中小物流企業(yè)幾乎沒有發(fā)行信托中小企業(yè)融資的可能。
企業(yè)債券和上市中小企業(yè)融資困難，由于資本市場(chǎng)的嚴(yán)格限制，物流企業(yè)很難從資本市場(chǎng)籌集資金。截至2002年，我國(guó)共有26家上市物流企業(yè)，從分布情況來(lái)看，上市物流企業(yè)主要集中于沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)效益良好的大型物流集團(tuán)。從中小企業(yè)融資規(guī)模來(lái)看，26家上市物流企業(yè)共籌集55億元資金。無(wú)論從上市公司數(shù)量還是從中小企業(yè)融資規(guī)模來(lái)看，我國(guó)物流企業(yè)在A股市場(chǎng)所占的比例都比較小。發(fā)育不完善的資本市場(chǎng)不能成為物流企業(yè)的主要中小企業(yè)融資渠道。
中小物流企業(yè)中小企業(yè)融資策略探討
物流企業(yè)中小企業(yè)融資是一個(gè)系統(tǒng)工程，除了需要國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)的支持及政策環(huán)境的改善外，企業(yè)也需要制定合理的中小企業(yè)融資策略，根據(jù)自身的發(fā)展階段采用多樣化的中小企業(yè)融資形式，這樣可提高中小企業(yè)融資成功的可能性。
（一）私募中小企業(yè)融資
1．私募中小企業(yè)融資定義及適用范圍
對(duì)多數(shù)中小物流企業(yè)，私募中小企業(yè)融資是其唯一可行的中小企業(yè)融資方式，私募中小企業(yè)融資指企業(yè)通過(guò)自身或聘請(qǐng)專門的投資銀行或投資中介機(jī)構(gòu)尋找投資者，投資者以股權(quán)投資或投資銀行設(shè)計(jì)的其它方式投資給中小物流企業(yè)，并設(shè)計(jì)好良好的保證投資者回報(bào)或退出機(jī)制。即使中小物流企業(yè)無(wú)倉(cāng)庫(kù)、車隊(duì)、房產(chǎn)等足夠的“實(shí)資產(chǎn)”作抵押獲得銀行貸款，但若獲得了較好的客戶資源，具有特殊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有良好的未來(lái)盈利預(yù)期，私募中小企業(yè)融資仍然有成功可能。
2．私募中小企業(yè)融資要點(diǎn)
私募中小企業(yè)融資成功的要點(diǎn)是中小物流企業(yè)根據(jù)自身的資金需求量、用途，選準(zhǔn)投資者類型，并從投資者的角度出發(fā)，提供合理的降低投資者進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)和保證投資者盈利的措施。投資者希望自身的投資有良好的投資回報(bào)、較低的投資風(fēng)險(xiǎn)，萬(wàn)一項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，其本金至少能安全回收。因此自然希望中小企業(yè)融資方項(xiàng)目盈利可靠、具有優(yōu)質(zhì)客戶、有富有經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)、清晰的財(cái)務(wù)體系、較好的信用體系、能為其本金退出提供可靠渠道。物流企業(yè)除了對(duì)上述各方面能力注意長(zhǎng)期培育之外，需特別注意如下幾點(diǎn)：
投資者選擇是私募中小企業(yè)融資最重要的環(huán)節(jié)之一，多數(shù)投資機(jī)構(gòu)對(duì)資金行業(yè)投向和中小企業(yè)融資方選擇有一定要求，因此應(yīng)該選擇符合投資方向的投資者，社會(huì)關(guān)系網(wǎng)在私募中小企業(yè)融資中非常重要，中小物流企業(yè)應(yīng)通過(guò)各種關(guān)系注意收集有投資意向和投資實(shí)力的物流投資者。
雖然社會(huì)關(guān)系在私募中小企業(yè)融資中非常重要，但為了消除信息不對(duì)稱給投資者帶來(lái)的對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的顧忌，中小企業(yè)融資方仍需要準(zhǔn)備完整的能說(shuō)明項(xiàng)目盈利前景和保證投資者回報(bào)的材料，規(guī)范的操作方式是中小企業(yè)融資方準(zhǔn)備完整的商業(yè)計(jì)劃書，部分中小物流企業(yè)往往是獲得優(yōu)質(zhì)客戶的合作意向后準(zhǔn)備中小企業(yè)融資，因此盡可能讓優(yōu)質(zhì)客戶簽訂合作意向合同，讓投資者感覺未來(lái)盈利可靠。
商務(wù)洽談也是中小企業(yè)融資成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，多數(shù)物流企業(yè)負(fù)責(zé)人沒有中小企業(yè)融資洽談的經(jīng)驗(yàn)，往往過(guò)于流露對(duì)資金的“饑渴”，而沒有從投資者角度出發(fā)，說(shuō)明其項(xiàng)目對(duì)投資者是良好的投資機(jī)會(huì)，從心理上處于被動(dòng)。
資金成本也應(yīng)該是私募中小企業(yè)融資需要考慮的要點(diǎn)之一，但多數(shù)中小物流企業(yè)“資金饑渴”，能融到資金已算不錯(cuò)，往往愿意接受較高的資金成本（年資金成本10%以上）。
3．中小物流企業(yè)如何正確選擇中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)
由于中小物流企業(yè)并不一定具有中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)，也可選擇專業(yè)的投資銀行或投資機(jī)構(gòu)協(xié)作其中小企業(yè)融資，建議客戶在選擇投中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)前先仔細(xì)考慮清楚如下兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。
A.自身項(xiàng)目的前景，決定中小企業(yè)融資成敗的核心問(wèn)題實(shí)際上是自身項(xiàng)目的前景，若自身項(xiàng)目不好，不要過(guò)高期待中小企業(yè)融資成功，目前中國(guó)大陸的中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資成功率很低，時(shí)間也至少需要半年左右。自身項(xiàng)目的評(píng)價(jià)一定要從投資者的角度出發(fā)，而不是從自己的經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，最好先和行業(yè)外的朋友溝通一下。
B.自身的資產(chǎn)和資源，中小企業(yè)融資需要解決投資者進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)和信任問(wèn)題，若能為投資者資金安全提供較好的擔(dān)保中小企業(yè)融資的難度會(huì)降低。
4．對(duì)中小物流企業(yè)投中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)選擇的建議
由于中小企業(yè)融資的多樣化和企業(yè)需求的多樣化，對(duì)投中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)的選擇很難歸納出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但中小物流企業(yè)可初步根據(jù)如下要點(diǎn)選擇投中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)：
A.對(duì)投中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)力的評(píng)價(jià)，其股東背景、注冊(cè)資本、總?cè)藬?shù)、辦公場(chǎng)所、人員的學(xué)歷水平，這些細(xì)微的之處結(jié)合投中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)對(duì)其自身的介紹，往往能發(fā)現(xiàn)是否為不規(guī)范的投中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)。
B.投中小企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)的實(shí)力：以往的成功案例，若有其以往的成功案例，可提高信任度。若沒有則需要謹(jǐn)慎，最好能和中小企業(yè)融資成功和失敗的客戶進(jìn)行溝通。
C.投中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的商業(yè)資源、其戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)。
D.公司成立的年限，中小企業(yè)融資負(fù)責(zé)人的從業(yè)年限，投中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源和其從業(yè)年限非常密切，但也需要注意部分公司的核心人員往往承攬大量項(xiàng)目，很難騰出足夠時(shí)間完成某個(gè)客戶的項(xiàng)目。
（二）銀行貸款
銀行貸款始終是中國(guó)企業(yè)中小企業(yè)融資的主要方式之一，由于銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸管理成本比較高；中小企業(yè)的征信系統(tǒng)不完善等，中小物流企業(yè)獲得銀行貸款往往沒有太多的文章可作。但對(duì)于部分符合貸款標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目，中小物流企業(yè)往往可以通過(guò)尋找合適的銀行，增加銀行貸款成功的機(jī)會(huì)。中小物流企業(yè)可尋找存款額較大、放款額較小，放款壓力較大并且該行的信貸政策允許對(duì)中小企業(yè)和物流項(xiàng)目貸款的銀行支行或分行。
中小物流企業(yè)最好通過(guò)私募引入實(shí)力較強(qiáng)的投資者，改善企業(yè)形象和資信等級(jí)，并且努力爭(zhēng)取獲得實(shí)力較強(qiáng)的股東的擔(dān)保，從而為獲得銀行貸款增加砝碼。
在爭(zhēng)取銀行貸款時(shí)，物流企業(yè)也需要注意和擔(dān)保公司的合作，增加獲得貸款的機(jī)會(huì)，當(dāng)然，由于需要向擔(dān)保公司支付擔(dān)保費(fèi)，也提高了資金成本。
（三）物流基金
國(guó)際上有專門投資于中國(guó)物流行業(yè)的基金，若部分中小物流企業(yè)規(guī)模尚可、運(yùn)作規(guī)范、發(fā)展較好，也可爭(zhēng)取物流基金投資。但多數(shù)國(guó)外資金只投向優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，若項(xiàng)目前景一般而且資金需求緊迫的話，不要對(duì)通過(guò)物流基金中小企業(yè)融資過(guò)于期望。
（四）連鎖并購(gòu)
物流企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)過(guò)程中，連鎖并購(gòu)是降低資金需求量的重要方法。我國(guó)物流企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)從資產(chǎn)的角度來(lái)講，基本上走了兩條不同的路子。一是構(gòu)建經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，壯大自身實(shí)力，走“實(shí)資產(chǎn)”的路子；二是通過(guò)連鎖加盟，整合社會(huì)資源，走“輕資產(chǎn)”的路子。